風読記

この春のドル円予報、トレンドラインでペナント分布。

現在のドル円日足チャートと主要トレンドラインを添付。
時系列やレート順にはなっておらず見にくいが悪しからずご了承のほどを。
T1 2009/04/06 101.44－2009/08/07 97.78
T2 2009/11/29 84.81－2010/02/04 88.55
T3 2009/11/26 84.81－2010/03/04 88.14
T4 2008/08/15 110.68－2009/04/06 101.44
T5 2010/01/07 93.77（2010/02/19 92.14でも代用可？）

…という主要ラインに見ることができるだろう。
現状①にあるが、②③④⑤は個人的に今後シフトしそうな順に番号を振った。
②④はドル安トレンド継続ライン、③⑤はドル高への反発ラインとなっている。
多少誤差はあるが、今日の安値90.15のところをT2の90.20で止まっているように見受けられ、T2も意識しておくべきだろうが、今回の上昇のきっかけとなった金曜の米雇用統計の結果については大雪害の最中の数字ということでまだ半信半疑といった面があるため何かネガティブな材料があれば素直に反応してしまうことも考えられよう。
今週以降①をキープできるか、②に突入するか。⑤の想定の急激なドル高局面は欧州通貨が買戻されて上昇してきていることもあり現実的に厳しいところであるため②から③または④という推移が妥当なところだが、今週木曜のギリシャGDP次第といった面が強いのではないだろうか。
③か④か、②のペナント域をどうブレイクするかによってこの春の流れが決定づけられるだろうが、②のペナントの頂点は4/29前後。そこまでには結果がでているということにはなる。ジリジリとレンジを行ったり来たりの中、どちらかにブレイクしてすっきりと連休を迎えたいものである。

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リスク選好、クロス円上昇。今週の注目は11日。

　先週末の雇用統計を受けて大きくドルが買われドル円が89円前半から90円中盤へとシフト、この影響で日本株が上昇し先週末比200円近く高値となっており、またこれによるリスク選好からユーロやポンドなども買われ全体的な上昇につながっている。
結果的にクロス円が大きく上昇しているが、目先の抵抗線を考えるとユーロ円125.0程度、ポンド円139.50程度、豪ドル円83.0程度がそれぞれ目安となっており、現在(15時)のレートから考えるとこの中でもポンド円に上昇余地が感じられるチャートと言えるだろう。
明日以降10日まで特に重要な指標の予定はないが、11日には豪雇用統計が午前中に予定され、時間未定ながらギリシャGDPの発表も予定されている。今年末までに財政赤字のGDP比4％削減を打ち出しているギリシャにとって、財政赤字を削減するまえにGDPが減少しては財政赤字のGDP比も高まるというのは自明であり、今回のGDP発表の結果如何では底打ちを見せている欧州リスクの再燃ということにもなりかねない。市場予想では速報値通りの前期比-0.8%、前年比-2.6%という数字が出されているが、僅かな悪化であっても大きくネガティブに受け止められることになるだろう。
　今週末にはカナダとアメリカで夏時間へ変更にされる予定となっているが、カナダのバンクーバーでは冬季パラリンピックが13日から21日の日程で開催される予定。夏時間中に冬季パラリンピックとは、なんともピンとこない。

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3/5-3/12指標予定一覧

3/8(月)
･08:50 日本 1月国際収支－経常収支
･08:50 日本 1月国際収支－貿易収支
･14:00 日本 2月景気ウォッチャー調査・現状判断DI
･14:00 日本 2月景気ウォッチャー調査・先行き判断DI
･15:45 スイス 2月失業率（季調前）
･22:15 カナダ 2月住宅着工件数

3/9(火)
･09:01 英国 2月RICS住宅価格
･09:30 豪　 2月NAB企業景況感指数
･09:30 豪　 2月NAB企業信頼感指数
･15:00 日本 2月工作機械受注
･17:15 スイス 2月消費者物価指数
･18:30 英国 1月貿易収支
･24:00 米国 3月IBD／TIPP景気楽観度指数

3/10（水）
･08:30　豪　 3月ウエストパック消費者信頼感指数
･08:50 日本 1月機械受注
･16:00 独　 2月消費者物価指数・確報値
･18:30 英国 1月鉱工業生産
･18:30 英国 1月製造業生産
･24:00 米国米1月卸売在庫
･27:00 EU圏トリシェECB総裁、講演
･28:00 EU圏米2月財政収支

3/11(木)
･時間未定ギリシャ GDP(4Q)､財政収支
･05:00 NZ　 RBNZ政策金利
･08:50 日本 10－12月期GDP・2次速報値
･09:30 豪　 2月就業者数
･09:30 豪　 2月失業率
･11:00 中国 2月生産者物価指数
･11:00 中国 2月消費者物価指数
･11:00 中国 2月小売売上高
･11:00 中国 2月鉱工業生産
･19:00 EU圏 3月ECB月報公表
･21:00 南ア 1月製造業生産
･22:30 米国 1月貿易収支
･22:30 米国新規失業保険申請件数
･23:00 スイス SNB政策金利
･28:00 米国ダドリー米NY連銀総裁、講演

3/12(金)
･13:30 日本 1月鉱工業生産・確報値
･20:00 EU圏 1月鉱工業生産
･21:00 カナダ 2月就業者数
･21:00 カナダ 2月失業率
･22:30 米国 2月小売売上高
･23:55 米国 3月ミシガン大消費者信頼感指数
･24:00 米国 1月企業在庫
･29:45 EU圏トリシェECB総裁講演　　

3/14より北米２国で冬時間終了、夏時間に移行

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【米時間まとめ】雇用統計発表、焦点は週末引け値

　注目された2月米雇用統計、失業率が9.7％と前月と変わらずだったものの市場予想の中央値が9.8％だったことで好感される結果に。また、非農業部門雇用者数は前月比3.6万人減と前月の2.0万人減から悪化したものの、市場予想が6.8万人減という数字だったことでこちらも好感される結果に。
両指標の好調さを受けてドル円は急伸し発表直前に89.50前後だったものが発表後には90.20から90.50へ、そしてその後90.60手前まで上昇した。その後利益確定の動きに押されて米時午後4時では90.35前後での動きとなっている。
今回の雇用統計、直前に大雪に見舞われていたことで｢大雪で失業保険の申請に出向くことが出来ない人が多く、好調になるのでは｣という見方がある一方で｢大雪で離職状態から就職を届出ることが出来ない人がおり、悪化するのでは｣と正反対の見方をすることもできるという指摘もあり、インパクトはあったものの信憑性は薄まる指標となった。
　ドル円を見ると日足/週足で90.10付近にあったトレンドラインの抵抗を抜け上昇したが、現在の90.35前後というのが昨年末の安値と年初の高値での61.8％戻しのラインのすぐ下となっており、今週終値でそのラインを越えてくると来週さらに強まるという予想もできるのだが、微妙に越えるか越えないかということで判断の別れるなんとも悩ましい値位置となっている。
来週の注目としてはやはりギリシャ問題絡みということになるが、11日に予定されているギリシャのGDP発表。48億ユーロの追加の赤字削減策を打ち出してきてはいるが、その実効性に疑問符がついている状況だけにその後押しをすることができるかが注目される。

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2010年各国中銀金利発表予定一覧-3/5まで

各国政策金利金利一覧 2010年
青字は引き上げ
赤字は引き下げ
「↓」は据え置き
「－」は定例会合なし

2010	日銀	FRB	ECB	BOE	RBA	RBNZ	BOC	SNB
2009 Dec	0.10%	0.25%	1.00%	0.50%	3.75%	2.50%	0.25%	0.25%
１月	↓	↓	↓	↓	－	↓	↓	－
２月	↓	－	↓	↓	↓	－	－	－
３月	17日	16日	↓	↓	4.00%	11日	↓	11日
４月	7日	28日	8日	8日	6日	29日	20日	－
５月	21日	－	6日	6日	4日	－	－	－
６月	15日	23日	10日	10日	1日	10日	1日	17日
７月	15日	－	8日	8日	6日	29日	20日	－
８月	10日	10日	5日	5日	8日	－	－	－
９月	7日	21日	2日	9日	7日	16日	8日	16日
10月	5日･28日	－	7日	7日	5日	28日	19日	－
11月	16日	3日	4日	4日	2日	－	－	－
12月	21日	14日	2日	9日	7日	9日	7日	16日
2010年03月05日現在

【米　雇用統計】失業率　発表

　22：30発表
・米　失業率(1月)　9.7％（9.8％）　前回発表値：9.7％

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【米　雇用統計】非農業部門雇用者　発表

　22：30発表
・米　非農業部門雇用者数(1月)　-3.6万人（予想：-6.8万人）　前回発表値：-2.0万人

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このあと雇用統計！ポジション整理はお済みですか？

　雇用統計前で動きが重くなっていることに加えて「日銀が追加の金融緩和を検討している」と報道があったことで景気回復の速度の遅れやずれ込みが懸念されクロス円全体で上値が重くなっている。
昨日来、米指標が悪化しているにも関わらずドルが買われたり金利発表や総裁会見で内容が悪くなかったにも関わらずユーロが売られたりと素直な動きをしていない相場が続いているだけに、この後の雇用統計の内容ではどちらに反応するか予断を許さない状況であろう。

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 完全信託保全実施中

【米時間まとめ】米指標低調ながらドル上昇/ユーロ下落

　昨日のこの時間「欧州時間から米時間にかけての主役はユーロ」と書いたが、今日も今日とて同じくユーロが主役の展開。しかしながら昨日がユーロ上昇ドル下落だったのに対して今日は逆にユーロ下落ドル上昇となった。
　GDP発表、金利発表、トリシェ総裁会見とイベントを無事にこなしたユーロだったが日本時間午前1：30すぎにムーディーズがドイチェの長期優先債務の格付けを引き下げると発表されると1.361から1.355まで急落。米時間終わりまでには持ち直しているものの心理的な重石となっているようで1.36を回復するまでにはいたっていない。
　ギリシャの債権をEU域内の銀行が多く保有している関係上、ギリシャ問題に絡んでの引き下げと受け取られてしまっても仕方のないところだろう。米時間入り直後に米労働生産性が上昇、米中古住宅販売保留が-7.6％と奮わない指標が相次いだが、すっかり打ち消されてしまった格好だ。
　しかし、今夜は雇用統計。米ドルが主役の座を奪い返してくれることだろう。

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 完全信託保全実施中

ADP統計と労働省統計比較と雇用統計予想 2010.03

　今夜発表の雇用統計が米労働省が集計している数字に対し水曜のADP雇用統計が民間調査であるというは周知の通り。過去約２年の両指標の推移をまとめる（数字は全て速報値）。

統計月 ADP雇用統計労働省雇用統計
2008年
１月　+13.0万人　 -1.7万人
２月　-2.3万人　　-6.3万人
３月　+0.8万人　　-8.0万人
４月　+1.0万人　　-2.0万人
５月　+4.0万人　　-4.9万人
６月　-7.9万人　　-6.2万人
７月　+0.9万人　　-5.1万人
８月　-3.3万人　　-8.4万人
９月　-0.8万人　　-15.9万人
10月　-15.7万人　 -24.0万人
11月　-47.2万人　 -53.3万人
12月　-69.3万人　 -52.4万人
2009年
１月　-52.2万人　 -59.8万人
２月　-69.7万人　 -65.1万人
３月　-74.2万人　 -66.3万人
４月　-49.1万人　 -53.9万人
５月　-53.2万人　 -34.5万人
６月　-47.3万人　 -46.7万人
７月　-37.1万人　 -24.7万人
８月　-29.8万人　 -21.6万人
９月　-25.4万人　 -26.3万人
10月　-20.3万人　 -19.0万人
11月　-16.9万人　 -1.1万人
12月　-8.4万人　　-8.5万人
2010年
１月　-2.2万人　　-2.0万人
２月　-2.0万人　3/5 22:30発表

　過去２年をそれぞれ振り返ると2008年はADP統計＞労働省統計となっていたのに対し、2009年は両統計がほぼ同水準となっていると言える。
この流れでいくと-0.5万人～-4.0万人程度が妥当なところであるが、過去３度両指標で大きな差が生じサプライズとなったことがあるため発表後の動きとしては大枠で90.0-87.5程度は想定しておきたい。
　

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ECBトリシェ総裁会見

トリシェ総裁
ECB金利は適正
物価動向は引き続き抑制される
回復は順調
ユーロ経済今年は緩やかなペースで成長へ
低インフレは購買能力を押し上げる効果
3ヶ月もの供給は今年４月から従来の方式に回帰へ
ユーロシステムは今後も銀行の流動性供給へ
異例の措置を徐々に解除していく
供給した流動性はインフレ回避の必要に応じて吸収へ

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米　新規失業保険申請件数　発表

　22:30発表
・米　新規失業保険申請件数　46.9万件　前回発表値：49.6万件

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指標一巡で無難な欧州時間入り、このあとトリシェ総裁会見

　注目された欧州勢の指標、EU域内GDPは速報値と変わらずの前年同期比-2.1％、前期比+0.1％。また欧州両行金利も予想通りの据え置きとなり欧州時間は無難な立ち上がりといえるだろう。
このｱﾄ22:30には米新規失業保険申請件数とECBトリシェ総裁の定例会見が予定されている。ギリシャ問題に一応の解決のめどが立ったとは言え、追加の赤字対策の半分が増税であり各国が歓迎するコメントを出している反面ギリシャ国内では不興を買っている状況である。16日に大規模なゼネストが予定されていることもあり問題山積といったところ。
トリシェ総裁の会見でECBの後押しや保証をするという話がでればまた違ってくるのだろうが、果たして。

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【米時間まとめ】ユーロ上昇ドル下落、ダウ小安く引ける

　欧州時間から米時間にかけての主役はユーロ。ギリシャ政府が追加の赤字削減策を打ち出し、またIMFの支援も排除しないとしたことでギリシャ問題に対するリスクが後退。しばらくしてIMFが声明を発表し「ギリシャの措置を歓迎」「支援する準備は整っている」「ギリシャの提案は非常に力強いプログラム」と強く後押しする内容となったことでユーロが上昇。
先月末からの上値となっていた1.368を突破すると1.373手前までの上昇となった反面ユーロ買い/ドル売りとなりドル円が下落、連日の安値更新となり一時88.3まで軟化した。
　今夜は今夜で欧州関連の指標がずらり。19:00ユーロ圏季調後GDP、21:00BOE金利発表、21:45ECB金利発表、22:30トリシェECB総裁会見と短時間に集中している。ユーロの反発が本格的なものになるのかどうか、このイベントにかかっていると言え、より注目度が高まっている。

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米　ベージュブック公表

米　地区連銀報告(ベージュブック)

・9地区で経済活動は緩やかに改善
・いくつかの地区では豪雪で経済活動が著しく抑制された
・物価上昇圧力は原材料を除き総じて抑制されている
・製造業の活動は大部分の地区で加速してきた
・大部分の地区で商業不動産は低調またはさらに落ち込んだ
・消費支出は多くの地区で若干の改善、一部は豪雪が悪影響
・住宅市場は多くの地区で改善された

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風読記

この春のドル円予報、トレンドラインでペナント分布。

リスク選好、クロス円上昇。今週の注目は11日。

3/5-3/12指標予定一覧

【米時間まとめ】雇用統計発表、焦点は週末引け値

2010年各国中銀金利発表予定一覧-3/5まで

【米 雇用統計】失業率 発表

【米 雇用統計】非農業部門雇用者 発表

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【米時間まとめ】米指標低調ながらドル上昇/ユーロ下落

ADP統計と労働省統計比較と雇用統計予想 2010.03

ECBトリシェ総裁会見

米 新規失業保険申請件数 発表

指標一巡で無難な欧州時間入り、このあとトリシェ総裁会見

【米時間まとめ】ユーロ上昇ドル下落、ダウ小安く引ける

米 ベージュブック公表

【米　雇用統計】失業率　発表

【米　雇用統計】非農業部門雇用者　発表

米　新規失業保険申請件数　発表

米　ベージュブック公表